Fundamentarea deciziilor privind investitiile de portofoliu pe baza opiniei de audit in cazul firmelor cotate
Autor:
George-Marian AEVOAE, Ioan-Bogdan ROBU, Roxana Manuela DICU, Ionut-Viorel HERGHILIGIU
JEL:
E22, G32, M42, M48, O16
DOI:
10.20869/AUDITF/2021/164/026
Cuvinte cheie:
opinia de audit; investitii de protofoliu; companii blue chip; capitalizare bursiera; rentabilitate financiara; Bursa de Valori Bucuresti;
Abstract:
Ca parte a tranzactiilor strategice, corporatiile achizitioneaza adesea participatii la alte companii care nu le acorda controlul, dar le permit sa isi foloseasca resursele pentru a-si creste profitabilitatea, pentru a accesa progresul tehnologic si inovatia acestora, pentru a dezvolta produse sau pentru a obtine dividende. Prezentul articol are ca obiectiv principal identificarea factorilor de influenta a comportamentului achizitorilor care cumpara titluri in capitalul companiilor tinta vizate si care sunt cotate la Bursa de Valori Bucuresti, fara insa a intentiona sa le controleze pe acestea. Studiul vizeaza descrierea a doua dimensiuni ale comportamentului achizitorilor, atunci cand cumpara participatii care nu conduc la controlul companiilor tinta cotate la Bursa de Valori Bucuresti (sub 50%). Prima dimensiune se refera la decizia cumparatorului de a investi intr-o anumita cota de capital, influentata de profitabilitatea companiei tinta si de capitalizarea bursiera a acesteia (dimensiuni ale performantei acesteia), dar si de opinia de audit asupra situatiilor financiare anuale. Relatia este pozitiva si semnificativa. A doua dimensiune se concentreaza pe decizia achizitorilor/investitorilor de a investi sau nu intr-o companie din categoria blue chip (companii de top, considerate cele mai eficiente si mai stabile pe piata financiara), cu scopul principal de a obtine dividende sau de a tranzactiona titlurile respective pe piata de capital, pentru a genera fluxuri de trezorerie. Rezultatul arata ca investitorii cumpara cote mici in companiile blue chip, comparativ cu celelalte companii, luand in calcul performanta acestora si opinia de audit asupra situatiilor financiare anuale.
Abstract(192KB)
Articol(317KB)