Fundamentarea deciziilor investiţionale prin studii de asociere între indicatorii financiari tradiţionali şi indicatorii bursieri
Autor:
Dr. Mihai CARP, prof. univ. dr. Marilena MIRONIUC
JEL:
C58, G11, G32, M41, M42
DOI:
Cuvinte cheie:
indicatori financiari, performanţa bursieră, informaţii economico-financiare, corelaţie, regresie
Abstract:
Investitorii prezenţi pe piaţa de capital îşi fundamentează decizia de achiziţionare a titlurilor unei companii apelând, în completarea analizelor relative la factorii de mediu economic, social şi politic care ar putea influenţa preţul titlurilor, la un diagnostic economico-financiar privind starea de sănătate şi perspectivele de creştere a entităţii economice vizate. În studiile de specialitate există abordări potrivit cărora nu se poate admite, cu siguranţă, că performanţele unei companii, cuantificate prin anumiţi indicatori financiari tradiţionali, reprezintă o garanţie pentru viitoarele sale performanţele bursiere. În acest sens, identificarea existenţei şi estimarea intensităţii legăturii dintre indicatorii performanţei bursiere, ca reper al deciziei de investire, şi indicatorii financiari, care caracterizează profilul economic al companiei comerciale, servesc la reflectarea măsurii în care astfel de analize sunt suficiente pentru documentarea potenţialilor investitori, deţinători de capital. Prezentul studiu îşi propune elaborarea unor modele econometrice care să permită explicarea şi cuantificarea gradului de influenţă exercitat de mărimile financiare asupra indicatorilor bursieri. Analiza este realizată pe un eşantion selectat din populaţia reprezentată de companiile cotate la Bursa de Valori Bucureşti. Testarea ipotezelor de lucru a fost facilitată de folosirea unor metode precum: analiza de corelaţie, analiza de regresie multiplă, tehnica rapoartelor. Prelucrarea datelor supuse studiului s-a realizat utilizând softul statistic SPSS 19.00.\r\n